КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

(англ. convertible securities) – эмиссионные ценные бумаги, решение о выпуске которых предусматривает возможность их конвертации. Условия выпуска таких бумаг, как правило, предусматривают периодич. процентные выплаты, а также возможность конвертации облигаций в акции в определ. периоды времени и по определенному относительно рыночной стоимости акций курсу – с т.н. конверсионной премией. Варьируя условия конвертации, размер процентной ставки и конверс. премии, эмитент способен предложить инвесторам спектр финанс. инструментов: от практически чистой долговой бумаги до опциона на акции. Тем самым эмитент К.ц.б. имеет возможность привлечь наиболее оптим. для него круг инвесторов. Покупатель же конвертируемых облигаций, с одной стороны, может рассчитывать на высокий доход при возрастании рыночной стоимости акций эмитента; с др. – он, в отличие от покупателя акций, застрахован от потери вложений в случае снижения цен на акции, поскольку в этой ситуации имеет возможность довольствоваться фиксированной доходностью по облигациям. По этой причине для инвестора могут быть интереснее конвертируемые облигации с более низкой фиксир. доходностью, чем по обычным облигациям, что позволяет эмитенту осуществлять сравнительно более дешевые заимствования